铁合金期货上市在微利时代备受产业青睐

近几年来，铁合金行业可谓内外交困，铁合金企业在钢厂、矿山的夹缝中求生存，而且行业产能过剩严重，企业经营困难。铁合金期货的上市让企业看到了在微利时代生存的希望。

驱动铁合金行情走势主要有三大因素，一是电价，电价下调以及南方地区处在水电丰水期，都注定了电价下跌，进而铁合金的生产成本降低；

二是锰矿价格，天津港1.82% 资金 研报口澳洲和巴西进口锰矿价格自2013年以来一直在下调，近期价格更是接近有数据以来的低点，但是天津港口库存依然较高，不利于矿价反弹，而国内1/3的锰矿消费是依靠进口且由于进口矿品位高，其价格一直影响国内硅锰生产成本，硅锰现货价格受此影响也有向下调整的预期；

三是下游钢材价格，钢材价格今年以来下行趋势明显，但是钢铁产量在增加，硅铁硅锰作为炼钢原料，在钢的成本占比中非常小，国内的铁合金定价权往往掌握在钢厂手中，钢厂鉴于钢材价格持续下行以及铁合金生产成本降低势必也会进一步打压铁合金采购价格来保持获利。

首先，整个铁合金销售格局将迎来变革。“近年来，合金企业受制于钢铁招标，销售格局处于被动低位，在产业链上没有发言权，铁合金期货可为企业争取话语权提供契机。”

其次，铁合金行业现在已进入洗牌阶段，期货工具的出现将加速这一进程。“尤其在当前市场形势不好、资金拮据、环保要求严的条件下，洗牌会进一步加快。

铁合金企业面临的大风险就是价格波动，尤其是在2008年到2009年期间，国内一些主要产区的硅铁和锰硅价格下跌幅度均超过50%，因此现货企业的套期保值需求非常强烈。

此外，国际上目前尚无铁合金期货，郑商所推出硅铁、锰硅期货，能增强我国在铁合金贸易中的话语权和地位，有利于在我国形成铁合金国际定价中心。同时，也希望郑商所上市更多的合金品种期货，比如铬铁和镍铁等。
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